关注解禁数据 掌握重点个股抄底策略!

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原标题:关注解禁数据 掌握重点个股抄底策略! [“原创文章”:www.666z.com]

摘要: [“本文来自”:www.666z.com]

随着A股上市公司数量不断增多,我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多,解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策,在选股时起到参考作用。

本文主要分三个内容:

◆ 限售股在解禁日前股价反应更敏感

◆ 当前市场解禁数据分析

◆ 重点个股操作建议及风险提示

1、 限售股在解禁日前股价反应更敏感

与市场上常见的提前5个交易日(即提前一周)公布相关个股解禁数据,我们选择提前10个交易日公布。

为什么这样呢?

回测显示,结至2020年5月初(5月8日),限售股在解禁日之前股价反应更明显,而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型:定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10至前5个交易之间下跌概率较大,在解禁日后,股价会有不同程度反弹。需投资者注意。

这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。

通过历史数据表现,我们发现:定向增发和首发原股东解禁,被持股股东减持的意愿较大,但两者也有区别:

◆ 首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大,短期反弹力度较强;

◆ 定向增发限售在解禁前5个交易日,平均跌幅较大后,短期内反弹力度也较弱。

解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏,还要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司综合质地不错,就算短期因解禁导致股价下跌,但日后股价回升概率也较大。

2、当前市场解禁数据分析

6月1日到6月5日共涉及13.23亿股、43家上市公司解禁,解禁市值合计约215.80亿元。较上周下降9.8%。

从解禁市值分布看,解禁高峰期主要集中在周一和周二。个股方面,解禁比例超过30%的有7家,其中解禁比例较大的个股主要有江苏雷利和日播股份等

解禁市值超过30亿元以上的个股只有4家,其中芒果超媒和上海洗霸,解禁市值排名居前。

这一周解禁类型多集中在首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看,该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大,投资者需短期注意。

限售股解禁其实是个中性指标,所以在筛选个股时,我们还需结合公司的其它因素,具体如下:

3、重点个股操作建议及风险提示

(1)日播时尚(603196)——业绩下滑,盈利能力减弱(偏空)

风险提示:

◆ 2019年净利润881万元,同比下降77%、2020年一季度亏损1646万元,同比下降452%;

◆ 近四年以来公司净资产收益率(ROE)连续下滑,2019年首次出现负值,表明公司盈利能力正在转弱;

疫情是影响公司经营的原因之一,但从其历年经营数据看,虽然公司毛利维持在60%左右的高位,但是这未能为期带来良好的盈利能力,净资产收益率连续四年下跌表明公司实际的盈利能力还有待增强。

考虑到未来公司将迎较大规模解禁,建议投资者短期暂时注意该股潜在风险。

(2)安奈儿(002875)——2019年净利腰斩,库存或成隐患(偏空)

风险提示:

◆ 2019年扣非净利润同比下降63.92%;

◆ 2019年末存货中近78%都是商品库存,该项资产自上市以来持续增长或存减值风险;

◆ 净资产收益率自2016年以来持续走低,盈利能力持续转弱;

据公司公告显示,因疫情影响,一季度国内大型商场、购物中心等场所开店时间普遍延后且顾客流量严重低迷,导致公司线下业务受到较大影响;此外,随着公司店铺数量的增加,公司店铺租金、管理费、导购工资均有所上升。

以上这些因素短期都对公司业绩造成不小压力,考虑到未来公司还面临较大规模解禁,建议投资者短期注意。

(3)经纬辉开(300120)——电抗器新龙头(偏多)

关注亮点:

◆ 深耕电磁线领域超过20年,为国内铝芯电磁线领域龙头一,产品聚焦特高压、特种设备等高端领域,将充分受益于行业需求提升;

◆ 电抗器产品性能国内领先。今年3月公司成为“2020年特高压备品备件招标”唯一中标人;

◆ 液晶显示模组、触控显示模组等核心业务国内领先,并积极布局户外显示、电子车牌等新兴领域,多级动能确保长期增势;

据中泰证券观点,公司主要围绕“电力电气+电子信息”双主业架构,在电磁线、电抗器等领域国内领先。2020年特高压规划超预期,电抗器招标金额预计高增,全年订单有望爆发;此外触控显示需求维持高景气度,公司前瞻布局中大尺寸领域,长期增势明确。

二级市场上,公司股价低位震荡筑底明显,建议投资者重点关注。

关注区间:6.95附近,止损价:6.60附近。

来源:巨丰投顾

作者:张旭 执业编号:A0680617100004

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